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中油资本:差异化竞争提升综合实「山西财经大学学活时间」力 上半年业绩稳中求进

鱼爪财经 ·

2019-09-24 10:35:13

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2019年上半年,中国经济发展的内部环境面临更多不确定性因素。面对行业整体发展压力,中油资本稳中求进,上半年公司主要经营指标位居行业前列。2019年上半年,中油资本管理总资产13

2019年上半年,中国经济发展的内部环境面临更多不确定性因素。面对行业整体发展压力,中油资本稳中求进,上半年公司主要经营指标位居行业前列。2019年上半年,中油资本管理总资产13471亿元,其中表内合并资产总额9182.6亿元,实现利润总额94.5亿元,归属于母公司所有者的净利润40.8亿元,加权平均净资产收益率5.17%,基本每股收益0.45元。稳健的经营数据得益于公司积极探索产融结合,创新金融产品,在中石油集团境内外资金集中管理、外汇交易和外汇风险管控、低成本多元化融资、保险集中管理等方面取得了良好效果。公司积极参与市场竞争,构建具有能源特色的金融服务体系,特色化一站式综合金融服务增加了公司业务增长点,全面提升公司的综合竞争实力。

复杂形势下稳健经营

各项指标位居前列

2019上半年,中油资本经营业绩保持稳健,发展质量持续优化。在央企综合性金融业务管理公司中,中油资本营业总收入和归母净利润规模遥遥领先。

各业务板块中,中油财务、金融租赁业绩突出。中油财务上半年业务营业总收入82.04亿元,同比增长5.14%,主要规模效益指标继续保持在央企财务公司首位;金融租赁业务营业总收入17.49亿元,同比增长6.34%。从收入地区分布上看,公司境外业务营收增长较快。公司境外业务营业总收入37.3亿元,同比增长21.27%,占营业总收入的22.82%。

此外,中油资本在投资领域有诸多亮点。半年报显示,公司上半年投资收益20.41亿元,同比增长40.52%,主要原因为交易型金融资产处置收益增加所致;公允价值变动收益14.83亿元,同比增长39737.97%,主要原因为基金及证券投资浮盈增加所致。

中油资本高度重视风险管理,坚持低风险偏好理念。公司及所属金融企业严格遵循监管部门加强金融治理,防范化解金融风险的部署要求,持续优化“两级管理、三道防线”风险管控架构,强化全面风险管理体系。在经济面临下行压力、金融市场波动下,公司资产质量稳定,主要风险指标优于监管要求且处于行业较好水平。

值得注意的是,公司及所属金融企业坚定产业金融定位,依托能源产业背景,特色化发展,推进产融结合、融融协同,有效防范化解了市场和经营风险。产融结合方面,公司围绕油气产业链建立分区域、分条线的产融结合协调机制,实现产融结合区域协调机制中石油集团全覆盖,推进金融产品及服务。融融协同方面,公司与各大银行构建战略合作伙伴关系,获得国家开发银行、工商银行、招商银行等10家银行综合授信额度支持。截至2019上半年末,公司签订的银行综合授信总额度共计4090亿元,已使用授信额度102亿元(非同业),未发生贷款展期、减免情形。

再融资市场首秀

公司债利率创同期最低

7月29日,中油资本成功发行重组上市以来的首期公司债券(债券简称“19昆仑01”),发行总规模42亿元,期限3年,票面利率3.55%,创今年年初至发行时日3年期公司债券单次发行规模最大、同等规模利率水平最低的纪录。经联合信用评级有限公司综合评定,公司主体信用为AAA,评级展望稳定;“19昆仑01”的信用等级为AAA。本期债券募集资金扣除发行费用后,用于向公司全资子公司中国石油集团资本有限责任公司增资。

今年上半年,部分上市公司等市场机构信用违约事件时有发生,推动市场利率价格上升。加之同期几家同类央企同时发行债券,市场竞争较为激烈。中油资本首次发债,就最终锁定当时市场同规模公司债券发行最优价格,充分体现了市场对公司品牌价值、企业资信及未来发展的认可,公司市场形象也因此得以良好的宣传和推介。此外,公司偿债能力在行业中大幅领先,报告期末,公司现金及现金等价物增加净额169.86亿元,EBITDA利息保障倍数为226.7,远远高于安全边界。

公司债的成功发行,有效增加了中油资本运营资金总规模,有利于公司中长期资金的统筹安排和战略目标的稳步实施。较低的固定利率公司债,亦有利于锁定债务成本,避免贷款利率波动风险,也使得公司获得了长期稳定的经营资金。公司流动资产对流动负债的覆盖能力得到提升,短期偿债能力进一步增强。

中油资本表示,公司将充分利用上市公司融资功能,更好地促进资金融通,更大地发挥资金效用,为公司未来业务发展提供较为稳定的中长期资金支持,使公司更有能力面对市场各种挑战,保持主营业务持续稳定增长。

监管日趋规范

稀缺性机会凸显

值得注意的是,今年7月26日,央行发布《金融控股公司监督管理试行办法(征求意见稿)》,《办法》适用于实际控制人为境内非金融企业和自然人的金融控股公司,要求投资控股两类或两类以上金融机构且达到一定规模的企业集团,应当向人民银行申请设立金融控股公司,由人民银行依法对金融控股公司实施监管。

分析指出,近年来,我国金融控股公司发展较快,一方面有利于满足各类企业和消费者对多元化金融服务的需求;另一方面也因存在监管真空,出现风险不断累积和暴露等问题。国内的金融控股公司,未来将在规范发展中良性成长。在这个过程中,股东实力强大、业务规模优势明显,公司治理结构良好的中油资本,无疑将受益于监管环境的变化,其稀缺性进一步凸显。

中油资本表示,作为受“一委一行两会”监管,自我约束严格,坚持合规稳健发展的央企综合性金融业务管理公司,在国家推进金融行业回归服务实体经济本源的背景下,公司将认真落实监管要求,全面深化产融结合、融融协同,大力推进市场化改革,严控经营风险,持续提升综合竞争力,保持良好发展势头。

(CIS)

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